🏘️ Os fundos imobiliários do sujeito tijolo costumam ser os mais populares entre os investidores, já que empregam o Moeda dos cotistas diretamente em imóveis, sejam eles: torres de escritórios, shopping centers, galpões logísticos, hotéis, entre outros. Todavia é em tempos de tributo Selic nas alturas que os fundos imobiliários do sujeito papel se saem melhor, uma vez que é o evento em 2025.
Recentemente, o Banco Meão aprovou a saliência da tributo básica de juros para 14,25% ao ano, o maior patamar a começar de a estação Dilma Rousseff em 2016. Dessa arrumação, muitos investidores de FIIS do sujeito tijolo acabam vendendo suas cotas atraídos pelos juros compostos crescentes oferecidos pela mesada fixa brasileira, que tem superado a maioria dos rendimentos em dividendos pagos por essa classe.
Por sua turno, os FIIS do sujeito papel costumam a se ceder bem bravo em singular envolvente de tributo Selic elevada, podendo inclusive ampliarem o preço dos dividendos mensais pagos aos cotistas, exactamente porque investem em títulos de mesada fixa vinculados ao mercado imobiliário, os chamados Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs).
🤑 Ou seja, os FIIs de papel jamais investem de configuração direta na obtenção de imóveis, contudo em títulos de dívida emitidos por empresas do mercado imobiliário, que em mudança de segurar o Moeda emprestado com os investidores para custear seus empreendimentos, logo pagam uma tributo de rentabilidade que pode ser prefixada, atrelada ao IPCA ou ao CDI.
Segundo Raul Helênico, Portfolio Manager da gestora TRX, os fundos imobiliários que têm suas carteiras de mesada fixa majoritariamente indexadas ao CDI, uma vez que, por exemplo, o Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) e o Importância RE III (VGIR11), podem ser impactados positivamente pela subida da tributo Selic.
“O Ifix no mês de março está com uma subida de +4,3% até o encerramento do derradeiro dia 19 de março, contudo ainda vemos uma boa orquestra de firmeza no investimento nessa camada de ativos, pois o index está com caridoso languidez vanguarda ao patrimonial de 14% e o dividend yield imediato de 12,5%”, afirma o técnico ao Investidor10.
Diversificação em fundos imobiliários em 2025
Para Helênico, a conselho direcionada aos investidores é selecionar bons fundos imobiliários e pluralizar em diferentes segmentos, pois, segundo ele, há FIIS em todos os segmentos com caridoso potencial de regressão no extenso prazo.
No evento do FII KNCR11, muro de 96,2% de sua secretária de mesada fixa está atrelada ao CDI (Certidão de Repositório Interbancário), cuja valorização do index nos últimos 12 meses foi de +11,13%, semelhante dados do Investidor10.
🗓️ Em seu derradeiro relatório gerencial, o Kinea Rendimentos Imobiliários aponta que a salário média de sua secretária está em CDI+ 2,27% ao ano e com singular prazo central de 4,2 anos.
Os dividendos de R$ 1,07 por quinhão do FII KNCR11, do qual pagamento ocorreu no derradeiro dia 17 de março, representam uma rentabilidade equivalente a singular CDB pagando 125% do CDI, já que os dividendos mensais pagos pelos fundos imobiliários são isentos da cobrança de constrangido de mesada.
Já o Importância RE III (VGIR11) tem 100% de sua secretária de CRIs vinculada ao CDI, distribuídos em 57 diferentes títulos de dívida imobiliária. Sua última distribuição de dividendos no preço de R$ 0,11 por quinhão é equivalente a uma rentabilidade líquida de CDI+ 2% ao ano, com apoio no preço da quinhão patrimonial do final de janeiro.
📊 Igual dados do Investidor10, se você tivesse investido R$ 1 milénio no FII VGIR11 há cinco anos, hoje você teria R$ 2.168,60, já considerando o reinvestimento dos dividendos mensais, enquanto o FII KNCR11 teria entregue R$ 1.958,50. A fingimento igualmente aponta que o Ifix (index que traz o desempenho central dos fundos imobiliários mais negociados) teria retornado R$ 1.431,00 nas mesmas condições.
