🏘️ Quem tem fundos imobiliários (FIIS) na banca já deve possuir notado que a maioria das cotas opera no rubro em 2024, com o peculiar Ifix (index que traz o desempenho mediano dos FIIS mais negociados) caindo quase 13% no ano, ao volta dos 2.887 pontos.
Olhando o copo via carregado, os FIIS bons pagadores de dividendos mensais seguem garantindo foro para os seus cotistas, todavia a boa informação mesmo dos analistas do BTG Pactual é que essa é a hora de aproveitar para adquirir bons ativos por preços baixos.
Em sua atualização trimestral, o banco enxerga ao menos sete fundos imobiliários do quidam papel (ou seja, aqueles que investem em CRIs e que podem se beneficiar com a disparada da contribuição Selic próxima de 15% ao ano em 2025) que estão pagando dividendos supra de 1,2% ao mês e com tristura nas cotas de até 27%.
Maior dividend yield mensal
Incluído desse recorte, o REC Recebíveis Imobiliários (RECR11) possui o maior dividend yield mensal, na filete de 1,37%. O BTG Pactual recomenda a aquisição do fundo, estipulando valia afinado de R$ 92 por quinhão, e P/VPA de 0,75x (ou seja, tristura de 25%).
O FII RECR11 possui uma banca diversificada de CRIs em diferentes perfis de linha e boa esqueleto de garantias, mormente aquelas operações localizadas no situação de São Paulo.
“Lá disso, o FII RECR11 mantém único LTV aquém de 50% e possui único caridoso nível de liquidez no mercado inferior (aquele que o investidor utiliza nas corretoras). Entrementes, o fundo já apresentou eventos de ordenado avançado no pretérito e vem atuando para a solução dos problemas”, escrevem os analistas Daniel Marinelli e Matheus Oliveira, em relatório sabido nesta quarta-feira (18).
Maior tristura no valia das cotas
Já o Vectis Juros Verdadeiro (VCJR11) é o fundo imobiliário de papel mais descontado na quimera do banco para 2025, com P/VPA de 0,73x, ou seja, apoiado aquém do influência afinado de 1, único tristura de 27%. Os analistas reiteram aquisição, estimando valia afinado de R$ 95 por quinhão.
“O fundo possui uma liquidez elevada, banca diversificada de devedores e com a maioria das garantias das operações localizadas no situação de São Paulo. Lá disso, igualmente valorizamos a aptidão da gestora de ocasionar novas operações, mantendo a maioria delas debaixo de seu controle peremptório”, afirma a dupla de analistas.
O FII VCJR11 tem foco em investir em CRIs que detenham indexação a índices de inflação, visando a proteção do autoridade de aquisição de seus cotistas no extenso prazo.
Atualmente, o fundo de papel tem a maioria de seu patrimônio alocada em CRIs indexados ao IPCA, possuindo ainda discurso a ativos indexados ao CDI, IMA-B5 e em arca. Em termos de estratégia, o fundo visa investir em ativos que ofereçam rentabilidade mínima de Erário IPCA+ e mais 1% ao ano até mais 3% ao ano.
FIIs de papel para 2025, semelhante o BTG Pactual:
- Clave Index de Preços (CLIN11): Dividend yield mensal de 1,30% — P/VPA de 0,77x — Relevância afinado de R$ 97,00 por quinhão
- VBI CRI (CVBI11): Dividend yield mensal de 1,22% — P/VPA de 0,82x — Relevância afinado de R$ 91,00 por quinhão
- RBR Confiança Imobiliário Estruturado (RBRY11): Dividend yield mensal de 1,21% — P/VPA de 0,81x — Relevância afinado de R$ 97,00 por quinhão
- REC Recebíveis Imobiliários (RECR11): Dividend yield mensal de 1,37% — P/VPA de 0,75x — Relevância afinado de R$ 92,00 por quinhão
- SPX Syn Multiestratégia (SPXS11): Dividend yield mensal de 1,28% — P/VPA de 0,83x — Relevância afinado de R$ 9,30 por quinhão
- Vectis Juros Verdadeiro (VCJR11): Dividend yield mensal de 1,28% — P/VPA de 0,73x — Relevância afinado de R$ 95,00 por quinhão
- Valora CRI CDI (VGIR11): Dividend yield mensal de 1,26% — P/VPA de 0,88x — Relevância afinado de R$ 10,00 por quinhão
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